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驚人跌幅! 季營收下滑47%,台灣第一大製造業鴻海怎麼了?

5月15日鴻海舉辦法說會,毫無意外,第一季營收比去年第四季下滑47%,獲利下滑89%。鴻海這個台灣第一大企業的表現,會不會是台灣今年景氣的縮影?

美國時間4月30日蘋果公布最新財報,蘋果執行長庫克很自豪地宣布,儘管新冠肺炎帶來前所未有的影響,蘋果第一季實現了營收成長。

然而,向來靠蘋果的台灣指標代工廠,沒人笑得出來。

在庫克自豪的宣言裡,蘋果收入的扛霸子iPhone大掉漆,1到3月銷量下降7%,營收從去年同期的310億降至289億美元。蘋果是靠服務、AirPod等穿戴式裝置成長,業績才達標。

第一季獲利年減89%,第二季iPhone營收還要掉

果然,5月15日鴻海第一季法說,季對季營收下滑47%。跟去年同期比,營收下滑12%,獲利更是萎縮89%。

鴻海預估第2季,包括iPhone在內的的「消費智能產品」業務,季對季還是個位數下滑。跟去年同期相比,則有超過15%的衰退。

「企業產品、運算產品、元件及其他,這三類第2季將恢復動能,企業和政府推行 Work From Home(在家工作)、Learn From Home(在家學習)的政策,進一步帶動雲端辦公與線上教育的需求,季對季會有15%以上的成長,」鴻海董事長劉揚偉強調。這番話背後,是想凸顯即便iPhone下滑,鴻海依然有其他營收獲利貢獻。

然而,iPhone貢獻占比高的「消費智能產品」,佔鴻海總營收比重高達42.1%。一名資深科技分析師聽完法說仍然搖頭,「這個洞真的蠻大的。」

不只是鴻海,早一天發表財報的iPhone「難兄難弟」和碩,也看壞第2季消費性、通訊業務。和碩的消費性、通訊業務指得一樣是iPhone。

投資銀行KeyBanc Capital Markets 報告指出,iPhone銷售量4月比去年同期下滑超過7成,比3月衰退56%還慘。主因是新冠肺炎抑制消費者支出,更迫使許多蘋果零售店關門。

即便4月中推出所謂「史上最便宜的iPhone SE2,報告分析因SE不是蘋果主力機種,加上推出時間還短,導致整體iPhone在4月銷量未見起色。5月之後大賣,對鴻海來說都與它無關,因為iPhone SE2的主力代工廠是和碩。「但就算iPhone SE2 賣得好,蘋果智慧手機全球量還是會比去年下滑,」一名資深科技分析師預測。

鴻海今年的陰影──5G iPhone 延遲

其實,真正影響鴻海未來的關鍵因素是5G。因為原本眾所期待,蘋果下半年的5G iPhone旗艦機,可能延遲推出。

富邦投顧五月報告預估,新冠肺炎疫情毒導致DVT(設計驗證測試) 階段往後延,預測2020年5G iPhone出貨量僅有5,500萬支,比市場預估的7,500萬支低。而毫米波iPhone在2020年預估僅有800萬支出貨量,部分將遞延到2021年第一季。身為主力代工廠的鴻海,自然會受到影響。

劉揚偉不針對單一客戶評論。他坦言,「大概只能看到第二季,」下半年能見度仍不明顯。

一名台灣蘋果供應鏈高層導是比較樂觀,「假如5G iPhone真的延遲推出,但消費者會把需求延遲到明年上市,需求還是會在,不會消失。」

長期的陰影──中國小鴻海來了

但長期來看,鴻海在蘋果產品代工製造的壓力,來自後頭的追兵。

過去兩個月,科技圈頻頻傳出有「中國小鴻海」之稱的立訊精密,要和台灣機殼大廠可成聯手。《日經》甚至披露,是蘋果鼓吹立訊大舉投資可成,是要創造一個強大的對手來制衡鴻海。

《天下》求證可成,發言體系也重訊澄清,「目前並無出售大陸廠區或與他廠共同投資之規劃」。

但這背後邏輯不難看出,庫克正發揮過去一貫扶植次要合作對象,制衡主要合作對象的手法。

立訊創辦人,正是出身泛鴻海體系正崴的王來春,靈活勤奮的手腕,幾年內陸續拿下低階iPhone製造,甚至近年蘋果熱門穿戴式產品AirPods組裝單,立訊更是主力廠。

一名熟悉王來春的台灣蘋果供應鏈高層透露,「大EMS廠像鴻海、廣達做到現在,很多project利潤不太好的,都不太願意接,那些單就慢慢都跑去立訊,」他透露立訊就是在複製過去鴻海的走過的路徑。

「對立訊來說,這也是一條不歸路,」這名高層坦言,對手搶單在利潤上當然對鴻海產生壓力。

但看在老大哥鴻海眼中,也知道不能一直靠蘋果,靠一支慢慢退燒的iPhone產品。消費性電子產品都有生命週期,更會被典範移轉。

「不擔心挑戰,鴻海在現有領域維持最好的資源和團隊,我們會進入三大產業、進入新市場,拉大和對手差距,」面對立訊的競爭壓力,劉揚偉坦言。

鴻海拚老命轉型:電動車、醫療、機器人

鴻海尚未激烈的「去蘋果」化,但積極地朝劉揚偉口中三大產業「電動車、數位醫療、機器人」,Foxconn 3.0多角化發展。2025年,要達到這類產品市占10%的目標。

譬如今年三月,鴻海宣布入股裕隆旗下的華創車電,跌破外界眼鏡,便是貫徹鴻海想將生意觸角伸入電動車領域的轉型升級策略目標。

鴻海過去曾多次入股電動車、或者車用電子相關公司,但成效不彰。此次和國內車業龍頭裕隆的合作即便外界仍持觀望態度,但鴻海董事長劉揚偉倒是很堅定。「這個合作我們的籌備很早就開始,非常可能第一個產品在今年十月就會出來,」劉揚偉透露。但這個雙方合作的處女產品,據了解還不是電動車。

「這些新事業對鴻海的營收貢獻,都還非常有限,」但這名資深科技分析師坦言,在科技製造創造歷史的鴻海,仍須在這些新領域,建立足以支撐龐大企業體成長的新動能業務。

「但至少鴻海有意識到,且努力在轉型,」他說。

這一天正隨著iPhone逐年褪色,逐步逼近,考驗著製造業龍頭。(編輯:數位內容)

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